Put Opsjon Spread Handel

Put Option BREAKING DOWN Put Option Et puteringsalternativ blir verdifullere da prisen på den underliggende aksjen avskrives i forhold til aksjekursen. Omvendt mister et put-alternativ sin verdi ettersom den underliggende aksjen øker, og tiden til utløp nærmer seg. Time Decay Verdien av et put-alternativ reduseres på grunn av tidsforfall, fordi sannsynligheten for aksjene som faller under den angitte strykingsprisen, reduseres. Når et opsjon taper sin tidsverdi, er egenverdien igjen, noe som tilsvarer differansen mellom strike-prisen minus aksjekursen. Out-of-the-money og at-the-money put opsjoner har en egenverdi på null fordi det ikke ville være noen fordel med å utnytte opsjonen. Investorer kan selge kort aksjene til gjeldende markedspris, i stedet for å utøve en utestående penger på en uønsket pris, noe som vil gi tap. Langt opsjonseksempel Eksempel: Anta at en investor eier et putsett på hypotetisk aksje TAZR med en strykpris på 25 som utløper om en måned. Derfor har investoren rett til å selge 100 aksjer i TAZR til en pris på 25 til utløpsdato neste måned, som vanligvis er den tredje fredag ​​i måneden. Hvis aksjer i TAZR faller til 15 og investor utøver opsjonen, kan investor kjøpe 100 aksjer i TAZR for 15 i markedet og selge aksjene til opsjonsforfatteren for 25 hver. Følgelig vil investor gjøre 1000 (100 x (25-15)) på put-alternativet. Vær oppmerksom på at maksimumsmengden av potensielt overskudd i dette eksemplet ignorerer premien som er betalt for å oppnå putsettet. Kortt opsjonseksempel I motsetning til et langt salgsopsjon forplikter et kort salgsopsjon en investor å ta imot eller kjøpe aksjer, av den underliggende aksjen. Anta at en investor er bullish på hypotetisk aksjemarked FAB, som for tiden handler på 42,50, og tror ikke det vil falle under 35 i løpet av de neste to ukene. Investoren kunne samle en premie ved å skrive en put opsjon på FAB med en strykpris på 35 for 1,50. Derfor vil investor samle totalt 150 eller 1,50 100. Dersom FAB stenger over 35, vil investor holde premien samlet inn, da opsjonene vil utløpe ut av pengene og være verdiløse. Omvendt, hvis FAB stenger under 35, må investor kjøpe 100 aksjer av FAB til 35 på grunn av kontraktsforpliktelsen. Opptak Spread Strategies 1313 Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av OptionsNerd Ofte hopper nye handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvordan opsjonsutbredelser kan gi et bedre strategisk design. Med litt innsats kan handelsmenn imidlertid lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene, har vi satt sammen følgende opsjons spredningsopplæring, som vi håper vil forkorte læringskurven. Flertallet av opsjoner som handles på børser, tar form av det som kalles utdrag (det vil si kjøp eller salg av et alternativ i seg selv). På den annen side, hva bransjevilkårene komplekse bransjer utgjør bare en liten andel av det totale volumet av handler. Det er i denne kategorien at vi finner den komplekse handelen kjent som et opsjonsutvalg. Ved å bruke en opsjonsspredning innebærer kombinering av to forskjellige opsjonsangrep som en del av en begrenset risikostrategi. Selv om grunnleggende ideen er enkel, kan konsekvensene av visse spredte konstruksjoner bli litt mer komplisert. Denne opplæringen er utviklet for å hjelpe deg med å bedre forstå opsjonsspreadene, deres risikoprofil og forhold for best mulig bruk. Mens det generelle begrepet spredning er ganske enkelt, er djevelen, som de sier, alltid i detaljene. Denne opplæringen vil lære deg hvilken opsjon som sprer seg, og når de skal brukes. Du lærer også hvordan du vurderer den potensielle risikoen (målt i form av grekerne - Delta. Theta. Vega) som er involvert i ulike typer sprøyter som brukes, avhengig av om du er bearish, bullish eller nøytral. Så før du hopper inn i en handel du tror du har funnet ut, les videre for å lære hvordan et sprekke bedre passer til situasjonen og markedsutsiktet ditt. Hvis du trenger et oppfriskningskurs om grunnleggende valgmuligheter og opsjonsterminologi før du dypere noe dypere, foreslår vi at du sjekker ut våre valgmuligheter. Tutorial. Spread Options and Spread Trading Spread opsjonshandel er en teknikk som kan brukes til å tjene i bullish, nøytrale eller bearish forhold. Det fungerer i utgangspunktet for å begrense risikoen på bekostning av å begrense profitt også. Spread trading defineres som å åpne en posisjon ved å kjøpe og selge samme type alternativ (dvs. Ring eller Put) samtidig. For eksempel, hvis du kjøper et anropsalternativ for lager XYZ, og selger et annet anropsalternativ for XYZ, er du faktisk spredt handel. Ved å kjøpe en mulighet og selge en annen begrenser du risikoen din, siden du vet nøyaktig forskjellen mellom utløpsdato eller strykpris (eller begge deler) mellom de to alternativene. Denne forskjellen er kjent som spredningen, derav navnet på denne spredende treading teknikken. Spread trading utføres ved å kjøpe opsjon. og selger et alternativ av samme type for samme aksje. Denne teknikken begrenser risikoen. siden du vet spredningen mellom de to alternativene. Men fortjenesten er også begrenset. Ulike strategier kan utføres ved hjelp av denne teknikken. De viktigste er vertikale sprøyter, horisontale sprekker og diagonale sprekker. Et vertikalt sprekke er et spredningsalternativ hvor de to alternativene (den du kjøpte, og den du solgte) har samme utløpsdato, men bare varierer i strekkpris. For eksempel, hvis du kjøpte en 60 juni samtale og solgte et alternativ for 70 juni, har du opprettet et vertikal sprekke. La oss se på hvorfor du ville gjøre dette. La oss anta at vi har en aksje XYZ som nå er priset til 50. Vi tror at aksjen vil stige. Vi tror imidlertid ikke at oppgangen vil være betydelig, kanskje bare en bevegelse på 5. Vi starter så et vertikalt spred på denne aksjen. Vi kjøper et 50-anropsalternativ, og selger et 55-anropsalternativ. La oss anta at 50-anropet har en premie på 1 (siden det bare er penger), og 55-anropet har en premie på 0,25 (siden det er 5 Out-of-The-Money). Så vi betaler 1 for 50-samtalen, og tjener 0,25 av 55-samtalen, og gir oss en total kostnad på 0,75. To ting kan skje. Aksjene kan enten stige, som forventet, eller falle under gjeldende pris. La oss se på de 2 scenariene: Scenario 1. Prisen har falt til 45. Vi har gjort en feil og forutsatt feil prisbevegelse. Imidlertid, siden begge samtaler er Out-Of-The-Money, og vil utløpe verdiløs, trenger vi ikke gjøre noe for å lukke posisjonen. Vårt tap ville være 0.75 vi brukte på denne spread trading øvelsen. Scenario 2. Prisen har steget til 55. De 50 anropene er nå 5 i pengene, og har en premie på 6. Den 55 Anropet er nå bare In-The-Money og har en premie på 1. Vi kan ikke vente til utløpsdato , fordi vi solgte et anrop som ikke er dekket av aksjer vi eier (dvs. en naken samtale). Vi må derfor lukke vår posisjon før utløpet. Så vi må selge de 50 anropene som vi kjøpte tidligere, og kjøpe tilbake 55-anropet som vi solgte tidligere. Så vi selger 50 Call for 6 og kjøper 55 Call back for 1. Denne transaksjonen har tjent oss 5, noe som resulterer i en netto gevinst på 4,25, med tanke på 0.75 vi brukte tidligere. Hva skjer hvis prisen på aksjen hopper til 60 i stedet Heres hvor begrenset risiko begrenset gevinstuttrykk kommer inn. Til en nåværende pris på 60, ​​vil 50-anropet være 10 i pengene og ha en premie på 11 . De 55 anropene vil være 5 i pengene, og vil ha en premie på 6. Sluttposisjonen vil fortsatt gi oss 5, og gir oss fortsatt en nettovinst på 4,25. I tabellformat: Når begge samtalene er i penger, vil vår fortjeneste alltid være begrenset av forskjellen mellom streikprisene for de 2 samtalene, minus beløpet vi betalte ved starten. Som en generell regel, når aksjeverdien går over den nedre samtalen (de 50 anropene i dette eksemplet), begynner vi å tjene penger. Og når det går over det høyere samtalen (55-samtalen i dette eksempelet), når vi vårt maksimale fortjeneste. Så hvorfor ville vi ønske å utføre dette spredningsalternativet Hvis vi nettopp hadde gjort et enkelt anropsalternativ, ville vi ha hatt å bruke 1 som kreves for å kjøpe 50-anropet. I denne spredningshandelstrenden måtte vi bare bruke 0,75, dermed den begrensede risikoen - uttrykket. Så du risikerer mindre, men du vil også tjene mindre, siden en hvilken som helst prisbevegelse utover det høyere samtalen, vil ikke tjene deg mer fortjeneste. Derfor er denne strategien egnet for moderat bullish aksjer. Denne spesielle spredningen vi nettopp har utført er kjent som en Bull Call Spread. siden vi utførte et samtalespredning med en bullish eller oppadgående forventning. På samme måte støtter Bull Put Spreads. Bear Call Spreads og Bear Put Spreads er alle basert på samme teknikk og funksjon ganske mye. Bull Put Spreads er strategier som også brukes i et bullish marked. I likhet med Bull Call Spread, vil Bull Put Spreads tjene deg begrenset fortjeneste i en uptrending lager. Vi implementerer Bull Put Spreads ved å kjøpe et Put-alternativ, og ved å selge et annet Put-alternativ til en høyere salgspris. Bear Spreads ligner Bull Spreads, men arbeider i motsatt retning. Vi ville kjøpe et alternativ, så selge et alternativ til lavere pris, siden vi forventer at aksjekursen faller. Et vertikalt sprekke er et spredt hvor alternativene du kjøper og selger, bare varierer i strekkpris. Et Bull Call Spread er et spredning som utføres på et bullish aksjer. Du kjøper en samtale til en bestemt pris, og selger et anrop med en høyere strykpris. Breakeven oppstår når aksjene stiger over lavere strike-pris, og maksimal fortjeneste oppstår når aksjene stiger over høyere strike-pris. Vi ser nå en horisontal spredningsalternativer. Horisontale sprekker, ellers kjent som Time Spreads eller Calendar Spreads, er spredt hvor streikprisene for de 2 alternativene forblir de samme, men utløpsdatoen varierer. Å omhente: Valg har en tidsverdi knyttet til dem. Generelt, etter hvert som tiden går, mister en valgpremie verdi. I tillegg, jo nærmere du kommer til utløpsdatoen, desto raskere faller verdien. Denne spredningen utnytter denne premium-forfallet. La oss se på et eksempel. La oss si at vi er nå i midten av juni. Vi bestemmer oss for å utføre et horisontalt spred på lager. For en bestemt strykpris, la oss si August-alternativet har en premie på 4, og september-opsjonen har en premie på 4,50. For å starte et horisontalt sprekke, ville vi selge det nærmere alternativet (i dette tilfellet august), og kjøpe det videre alternativet (i dette tilfellet september). Så vi tjener 4,00 fra salget og bruker 4,50 på kjøpet, netting oss en 0,50 kostnad. Går raskt frem til midten av august. August-alternativet nærmer seg utløpsdatoen, og premien har falt drastisk, si ned til 1,50. Imidlertid har alternativet september fortsatt et annet måneders rom, og premien holder fortsatt fast på 3,00. På dette tidspunktet ville vi lukke spredeposisjonen. Vi kjøper tilbake August-alternativet for 1,50, og selger september-opsjonen for 3,00. Det gir oss et overskudd på 1,50. Når vi trekker vår innledende kostnad på 0,50, blir vi igjen med en fortjeneste på 1,00. Det er i utgangspunktet hvordan et horisontalt sprekke fungerer. Den samme teknikken kan også brukes til Puter. Et diagonalt spredningsalternativ er i utgangspunktet et spredt hvor de 2 alternativene varierer i både stryk pris og utløpsdato. Som det kan ses, inneholder dette spredet mange variabler. Det er for komplekst og utover omfanget av denne veiledningen. Et horisontalt spred er et spredning hvor de to alternativene er forskjellige i utløpsdatoen. Du selger det nærmere alternativet, og kjøp alternativet videre. Du lukker posisjonen når nærmere utløpsdato nærmer seg. En Diagonal Spread er et spredning hvor både priser og utløpsdatoer varierer. Vi håper du har hatt glede av denne veiledningen, og har hatt glede av de enklere vilkårene vi har brukt til å beskrive opsjonshandel. Vær oppmerksom på at gjennom hele veilederen, har vi ikke tatt hensyn til tilleggskostnader som provisjoner og forskjeller i tilbudspriser. Inkludert disse ville ha komplisert denne veiledningen mer enn vi ønsket. Bare vær oppmerksom på at disse kostnadene eksisterer og vil øke kostnadene dine og redusere fortjenesten. Hvis du vil lese om mer sofistikerte strategier som involverer mer komplekse kombinasjoner av opsjonskjøp og salg, kan du se vår avanserte alternativerstrategier. Og hvis du er interessert i å lære om teknisk analyse og tekniske indikatorer, kan du gå til vår tekniske analysehåndbok hvis du ikke allerede har gjort det.